余罪

三大运营商半年报透视：算力与Token经营成转型主引擎_我的网站

红楼梦

一 | 　　讯国家发展改革委、国家能源局近日印发《煤炭工业发展“十五五”规划》，明确到2030年，煤炭兜底保障能力进一步增强，生产开发布局持续优化，优质先进产能比重进一步提升，产供储销体系更加完善，全国大型现代化煤矿产能比重提升至87%。近日，中国移动、中国电信、中国联通的半年报引发广泛讨论。增值税税率上调、流量红利消退、传统业务见顶等多重压力叠加下，三大运营商利润集体承压。　　“十五五”时期是煤炭转型发展的重要变革期。压力之下，另一条曲线逆势上扬：AIDC、智算服务已经成为新的增长引擎。

二 | 规划明确，到2030年，安全绿色开发和清洁高效利用水平明显提高，全系统智能化建设深入推进，智能化煤矿产能比例提升至75%；煤基多元化产业格局加快形成，煤炭消费实现达峰，供需动态平衡保障机制进一步健全，行业现代化治理能力显著提高，现代煤炭产业体系基本建成，煤炭高质量发展迈上新台阶。尽管新业务的体量尚不足以对冲旧业务下滑，从管道提供者向智能服务商转型已成为三大运营商的共识。

三 | 从财报来看，新旧动能转换的态势已十分清晰。中国移动上半年算力服务收入529亿元，同比增长14%，其中AIDC收入同比暴涨486.1%，智算服务收入53亿元，增速达130.1%，贡献算力服务收入增量的46.1%。

四 | 中国电信上半年智算收入同比增长95%，智算利用率达94%。中国联通上半年算力收入419亿元，同比增长13%。其中，智算中心收入增长11%，智能计算收入增长9%。

五 | 　　煤炭是我国基础能源，在能源供应体系中发挥着重要基础保障和系统调节作用。总体来看，三家运营商的算力与智能服务收入占主营业务收入比重正在提升，新引擎的雏形已经显现。根据规划，在有序推进接续产能建设方面，“十五五”时期，新增产能必须纳入产能“一本账”后组织实施。眼下，Token经营正在成为三大运营商突围的关键抓手。各类型煤矿新增产能要严格执行产能置换政策。

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Published on:13:51:42